Instituies financeiras consultadas pelo Banco Central (BC) esperam pelo aumento da taxa bsica de juros, a Selic, para 11,25% ao ano, na reunio do Comit de Poltica Monetria (Copom) nesta tera-feira (5) e quarta-feira (6).
A previso est no Boletim Focus desta segunda-feira (4), pesquisa divulgada semanalmente pelo BC com a expectativa para os principais indicadores econmicos. Os analistas de mercado tambm elevaram a estimativa para a taxa bsica para os prximos anos.
Na reunio de setembro, o Copom elevou a Selic pela primeira vez em mais de dois anos, para 10,75% ao ano, diante da alta recente do dlar e das incertezas em torno da inflao.
A ltima alta dos juros ocorreu em agosto de 2022, quando a taxa subiu de 13,25% para 13,75% ao ano. Aps ar um ano nesse nvel, a taxa teve seis cortes de 0,5 ponto e um corte de 0,25 ponto, entre agosto do ano ado e maio deste ano. Nas reunies de junho e julho, o Copom decidiu manter a taxa em 10,5% ao ano.
Para o mercado financeiro, a Selic deve encerrar 2024 em 11,75% ao ano. Depois do encontro desta semana, o Copom vai se reunir mais uma vez este ano, em 10 e 11 de dezembro.
Para o fim de 2025, a estimativa para a taxa bsica subiu de 11,25% ao ano para 11,5% ao ano. Para 2026 e 2027, o mercado prev que a taxa seja reduzida, mas elevou o seu nvel em 0,25 ponto percentual para os dois anos, para 9,75% ao ano e 9,25% ao ano, respectivamente.
Inflao
A Selic o principal instrumento do BC para alcanar a meta de inflao.
Quando o Copom aumenta a taxa bsica de juros, a finalidade conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos preos porque os juros mais altos encarecem o crdito e estimulam a poupana. Mas, alm da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, como risco de inadimplncia, lucro e despesas istrativas. Desse modo, taxas mais altas tambm podem dificultar a expanso da economia.
Quando a taxa Selic reduzida, a tendncia que o crdito fique mais barato, com incentivo produo e ao consumo, reduzindo o controle sobre a inflao e estimulando a atividade econmica.
Pela quinta semana consecutiva, a previso do mercado financeiro para o ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflao oficial do pas, subiu, ando de 4,55% para 4,59% este ano. Se confirmado, o IPCA estoura o teto da meta de inflao definida pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN).
Para 2025, a projeo da inflao tambm subiu de 4% para 4,03%. Para 2026 e 2027, as previses so de 3,61% e 3,5%, respectivamente.
A estimativa para este ano est acima do teto da meta de inflao que deve ser perseguida pelo BC. Definida pelo CMN, a meta de 3% para este ano, com intervalo de tolerncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior 1,5% e o superior 4,5%.
A partir de 2025, entrar em vigor o sistema de meta contnua e, assim, o CMN no precisar mais definir uma meta de inflao a cada ano. O colegiado fixou o centro da meta contnua em 3%, com margem de tolerncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.
Em setembro, puxado principalmente pela conta de energia eltrica das residncias, a inflao no pas foi de 0,44% aps o IPCA ter registrado deflao de 0,02% em agosto. De acordo com o IBGE, em 12 meses o IPCA acumula 4,42%.
PIB e cmbio
A projeo das instituies financeiras para o crescimento da economia brasileira neste ano tambm subiu de 3,08% para 3,1%. No segundo trimestre do ano, o Produto Interno Bruto (PIB, a soma dos bens e servios produzidos no pas) surpreendeu e subiu 1,4% em comparao com o primeiro trimestre. De acordo com o IBGE, na comparao com o segundo trimestre de 2023, a alta foi de 3,3%.
Para 2025, a expectativa para o PIB de crescimento de 1,93%. Para 2026 e 2027, o mercado financeiro estima expanso do PIB tambm em 2%, para os dois anos.
Em 2023, tambm superando as projees, a economia brasileira cresceu 2,9%, atingindo R$ 10,9 trilhes, de acordo com o IBGE. Em 2022, a taxa de crescimento havia sido de 3%.
A previso de cotao do dlar est em R$ 5,50 para o fim deste ano. No fim de 2025, estima-se que a moeda norte-americana fique em R$ 5,43.
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